“ABD hisselerinde ayı rallisi bitti”

04 Nisan 2022 37 views 0

Pay senedi piyasalarındaki son toparlanmanın kısa ömürlü olduğu ortaya çıktı diyen Morgan Stanley ABD Payları Başstratejisti Michael Wilson ekonomik büyümenin yavaşlamasıyla tahvillere sığınma tavsiyesinde bulundu.

Müşterilere geçtiği bir notta, “Ayı piyasası rallisi sona erdi” diyen Wilson, “Bu durum büyüme telaşlarının öne çıkmasıyla yakın vadede pay senedi yerine tahvillere daha sıcak bakmamızı sağlayarak muhafazacı görüşümüzü kuvvetlendiriyor” yorumunu yaptı.

Wilson’un teorisine nazaran, geçtiğimiz yıl yaşanan nakdî genişleme sonrası talep kaynaklı durum nedeniyle iktisat keskin bir yavaşlamaya gerçek ilerliyor ve bunun esas nedenleri ortasında savaş nedeniyle besin ve güç fiyatlarındaki yükseliş ve talebe yetişmeye başlayan stok inşası var.

Wilson bu acımasız makroekonomik tablonun kurumsal kârları tüketmesiyle yatırımcılar için görmezden gelmesi gitgide zorlaşan bir durum ortaya çıkacağını belirtiyor.

Ukrayna’da şiddetlenen savaşla ilgili kaygılar ve devamında global emtia tedarikini gaye alan yaptırımların rekor enflasyonist baskılara neden olmasına karşın, ABD ve Avrupa’da pay senetleri geçtiğimiz ay toparlanarak çeyrekte yaşadıkları kayıpları geri kazanmıştı.

Wilson ve grubu ise bu rallinin takviyesi olmadığını belirterek yatırımcılara yükselişi çıkış için kullanmaları tavsiyesinde bulundu.

JPMorgan: Büyüme tasaları abartılı

Düşüş odaklı bakış açısı, paylarda üst istikametli beklentilerini daima lisana getiren ve büyüme tasalarının abartılı olduğunu söyleyen JPMorgan’ın görüşleriyle keskin biçimde ayrılması açısından kıymet taşıyor.

Mislav Matejka liderliğindeki JPMorgan Stratejistleri geçtikleri bir bilgi notunda, “Jeopolitik gelişmeler öngörülemez bir risk olarak kalmaya devam ediyor ancak biz pay senedi için temel risk-ödül görünümünün şu anda tasvir edildiği kadar aşağı istikametli olacağını düşünmüyoruz” değerlendirmesinde bulundu.

Wilson muhafazacı paylara geçiş tavsiyesinde ısrarını artırırken, Matejka ve meslektaşları ise klasik müdafaacı payların jeopolitik çalkantılar haricinde yükseliş için bir temeli olmadığını belirterek daha hafif bir konum tavsiyesinde bulundu.

DİĞER GALERİLER