Analistlere göre AMB Aralık’ta varlık alımlarını azaltma kararı alabilir

Avrupa Merkez Bankası’nın Eylül toplantısı yaklaşırken, piyasa aktörleri varlık alımlarına yönelik karara odaklandı. CNBC’ye değerlendirmelerde …

02 Eylül 2021 15 views 0
reklam

Avrupa Merkez Bankası’nın Eylül toplantısı yaklaşırken, piyasa aktörleri varlık alımlarına yönelik karara odaklandı.

CNBC’ye değerlendirmelerde bulunan dört analiste nazaran, Avrupa Merkez Bankası (AMB) Aralık ayında, Euro Bölgesi’ndeki ekonomik güzelleşmeden ötürü, Kovid nedeniyle uygulamaya koyulan teşviklerde azaltmaya gideceğini duyuracak.

ABD’de Fed, hali hazırda yıl sonuna kadar teşviklerde muhtemelen azaltmaya gideceğinin işaretini vermişti. Fed Lideri Jerome Powell geçen hafta yaptığı açıklamada, ABD iktisadının, pandemi ortamındaki uygulamalarda olduğu üzere çok fazla siyaset dayanağına gereksinim duyacak noktada olmadığını, lakin varlık alımlarının ne süratte azaltılacağı konusunda şimdi bir karar alınmadığını söylemişti.

Piyasa, Euro Bölgesi’nden de emsal bir duyurunun yakın bir vakitte geleceğini öngörüyor.

AXA Investment Managers Küme Başekonomisti Gilles Moëc, yaptığı değerlendirmede, “Tahminim Aralık ayında bu duyuruyu yapacakları formunda “dedi.

AMB 9 Eylül’de toplanacak, fakat analistler merkez bankasının Kovid münasebetiyle aldığı önlemlere ait ne yapacağı hakkındaki duyuru için birkaç ay daha bekleyeceğini düşünüyor.

Moëc, AMB idare kurulunun karar almadan evvel kendilerine biraz vakit tanımak ve yeni kestirimlere sahip olmak istediğini düşündüğünü belirtti.

İlgili haberler

  • AMB/Stournaras: Enflasyondaki yükseliş süreksiz, temkinli olmalıyız
  • AMB/Guindos: Varlık alımlarının hacmine Eylül’de karar vereceğiz
  • AMB/Knot: Euro Bölgesi enflasyonu AMB’nin kriz modunun sonunu gerektirebilir
  • Avrupa’nın şahini tekrar enflasyon riskine dikkat çekti

“Pandeminin seyrini görmek isteyeceklerdir”

Nomura’nın Avrupa Ekonomisti Chiara Zangarelli, masada yeni iddialara ek olarak, AMB’nin ayrıyeten önümüzdeki aylarda pandeminin nasıl seyredeceğini görmek de isteyeceğini söyledi.

Zangarelli, öte yandan, “Ancak görünen o ki, AMB’nin varlık alımlarını azaltma istikametindeki kararını Aralık ayının ötesine ertelemesi bankanın güvercin üyeleri için bile sıkıntı olacak” dedi.

AMB Baş Ekonomisti Philip Lane de geçen hafta verdiği mülakatta, “Eylül ayı, Kovid ile alakalı varlık alım programına yönelik mevcut karar tarihi için epey uzak, bu nedenle alımların azaltılmasına ait karar verme birkaç ay daha alacak” dedi.

Enflasyon 10 yılın doruğunda

Piyasa oyuncuları, AMB’nin nasıl hareket edeceğini anlayabilmek için kıymetli ekonomik bilgileri yakından izliyor.

Son bilgiler, Euro Bölgesi’nde enflasyonun Ağustos ayında, yüksek aşılanma oranı ve Kovid kısıtlamalarının gevşetilmesine bağlı olarak, yüzde 3 ile son 10 yılın en yüksek düzeyine çıktığını gösterdi.

AMB, tüketici fiyatlarında bu yıl süreksiz faktörlerden ötürü güçlü bir artış beklediğini kaydetmişti.

Merkez bankasının amacı, manşet enflasyonun orta vadede yüzde 2 düzeyine gelmesi halinde. Şayet yüksek enflasyon oranları devam ederse, AMB’nin teşvikleri daha süratli bir formda azaltması tarafında baskılar artacak.

İlgili haberler

  • AMB/Holzmann: Teşvikleri azaltıp enflasyona odaklanmalıyız
  • AMB yetkilisinden pandemi alımlarında yavaşlama sinyali
  • Euro Bölgesi’nde enflasyon 10 yılın doruğunda

Pandemi alım programı Mart’ta sonlanacak

Christine Lagarde başkanlığındaki AMB, Mart 2020’de, koronavirüsün süratle yayılmasından ötürü, ekonomiyi desteklemek için yeni bir varlık alım programı geliştirdi. PEPP olarak bilinen Pandemi Acil Varlık Alım Programı, Mart 2022’de potansiyel 1.85 trilyon Euro (2.19 trilyon dolar) büyüklüğe ulaşarak sona erecek.

Bu program, AMB’ye, satın alım için öteki programlardaki yatırım kriterlerini karşılayamayan Yunan tahvillerinin alınabilmesi üzere daha fazla esneklik sağladı.

Citi’nin Avrupa ekonomisti Guillaume Menuet, CNBC’ye yaptığı değerlendirmede, “PEPP alımlarının manalı bir biçimde azaltılıp azaltılamayacağı konusunun biraz erken olduğunu düşünüyorum. Birinci çeyrekteki azaltma öncesi, PEPP alımlarının dördüncü çeyrek boyunca hala çok yüksek kalacağına ait bir işaret alacağımız kanısındayım” dedi.

AXA Investment Managers’tan Moëc, PEPP’in Mart ayında sonlandırılmasını beklediğini, lakin akabinde varlık alım programı (APP) ile ilgili ne yapılması gerektiği konusunda daha büyük tartışmaların geleceğini söyledi.

Pandeminin Euro Bölgesi’ni vurduğu 2020 yılının Mart ayında, AMB ayrıyeten APP olarak da bilinen ve içinde bulunduğumuz periyotta aylık 20 milyar euroluk alım öngören varlık alım programını da korudu. Merkez bankası, PEPP ile birlikte bu programı,19 üyeli Euro Bölgesi iktisadını ayakta tutabilmek için kullanıyor.

Barenberg ekonomisti Salomon Fiedler, CNBC’ye Çarşamba günü yaptığı açıklamada, APP’nin muhtemelen 2023 yılına kadar süreceğini ve akabinde bu yılın son çeyreğinde mümkün bir birinci faiz artırımının gelebileceğini söyledi.

Fakat tıpkı vakitte, Nomura’dan Zangarelli, PEPP sonlandırıldıktan sonra, APP’nin muhtemelen büyüklüğünün artırılabileceğini ve bu ayrıntılarında Aralık toplantısında yer alabileceğini kelamlarına ekledi.

AMB’den Lane de geçen hafta yaptığı açıklamada, APP’nin sonlandırılması için şimdi şartların oluşmadığını söyledi.

Lane, Reuters’e yaptığı açıklamada, “PEPP’in ne vakit sonlandırılabileceğinden bağımsız olarak, bu durum AMB’nin varlık alımları manasında rolünün sonu olmayacak. Bu nedenle bu hususta düşünmek için çok fazla vakte muhtaçlığımız yok. Elbette bunu çok geçe de bırakamayız. Fakat altı ay epey fazla bir mühlet. Sonbaharda, 2022’nin nasıl şekillenmesi gerektiği ile ilgili hususlarda karar almak için çalışmak durumunda kalacağız” dedi.

Aralık’ta kararı ne geciktirebilir?

AXA Investment Managers’tan Moëc’e nazaran Aralık kararını geciktirecek tek öge salgın.

Moëc, Euro Bölgesi’nde ekonomik durumun yüksek aşılanma oranından ve tüm Kovid kısıtlamalarını kaldırmaktan kaçınmaya ait genel temkinlilikten faydalanmakta olduğunu, lakin pandemi önümüzdeki aylarda daha da berbatlaşsa bile, PEPP’i bugün olduğu üzere sürdürmek için çıtanın çok yüksekte olduğunu belirtti.

Daha geniş ölçekte Avrupa Birliği’nde, nüfusun yüzde 70’i koronavirüse karşı aşılarını tamamlamış durumda.

BENZER KONULAR
KÜLTÜR SANAT